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明日最具投资机会六大牛股一览(2018年4月17日)第4页个股

来源:广安新闻网   时间: 2019-04-12

催化剂:铜箔加工费持续快速上涨

风险提示:铜价大幅波动(国泰君安证券 刘华峰 汤龑 邬华宇)

绝味食品(603517)年报点评:收入增长稳定 净利率仍有提升空间

投资要点:

事件:绝味食品发布2017 年年报,2017 年公司实现营业收入38.5 亿元,同比增长17.59%;实现归属净利润5.02 治疗母猪疯最好的医院亿元,同比增长31.93%。其中2017Q4 实现营业收入9.61亿元,同比增长13.36%;实现归属上市公司净利润1.24 亿元,同比增长15.45%。

投资评级与估值:公司2017 年业绩符合预期,长期来看公司门店具备持续扩张的基础和客观条件,成长逻辑清晰。我们小幅上调2018-19 年EPS 至1.54、1.93 元(前次分别为1.49、1.88 元),新增2020 年EPS 预测为2.36癫痫病哪儿治疗好 元。2018-20 年利润分别同比增长27%、25%和23%。当前股价对应2018-19 年分别为25、20xPE。我们给予2018 年目标价49 元,对应19 年约25xPE,维持增持评级。

顺利完成全年开店目标,收入持续稳定增长:2017 年公司实现销售收入38.5 亿元,同比增长17.59%。其中2017Q4 实现收入9.61 亿元,同比增长13.36%,四季度收入增速有所放缓主要和四季度河南大学一附院癫痫科好不好的新开门店数量季节性放缓有关。截止到2017 年年底,公司门店数量达到9053 家,相对于2016 年年底净增加1129 家,顺利完成全年目标。2017Q1-Q3 公司单季度的门店数量净增加数均在300 家以上,2017Q4 的门店净增加数为133 家。去年来看,门店数量和单店收入的提高为公司休闲卤制品业务收入增长的核心因素,如果以(期初+期末)/2 作为全年门店数量的衡量指标,2017 年公司门店数量为8489 家患上癫痫病应该怎么治疗呢?,同比增长近12.5%;单店收入为43.74 万元,同比增长约为4.5%。

成本红利释放利润弹性,公司净利率水平稳步提升: 2017Q4 公司实现净利润1.24 亿元,同比增长15.45%。2017Q4 单季度12.92%的净利率水平同比提高0.23%,延续了2017 年前三季度的净利率提升趋势。全年来看,公司2017 年的销售净利率为13.03%,同比提高1.41%。

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