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机构评CPI及PPI:通胀企稳回升但不改变宽松政策面

来源:广安新闻网   时间: 2019-04-17

  香港万得通讯社报道,5月9日,多家机构对国家统计局发布4月CPI及PPI点评称,4月CPI环比有所下降同比涨幅略有扩大,通胀企稳回升但不改变宽松政策面;猪周期尚不足以推升通胀,存在降息降准可能;CPI弱于预期,或触发货币进一步放松,债市仍有交易性机会。

  当日,国家统计局发布2015年4月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.2%,同比上涨1.5%;PPI环比下降0.3%,同比下降4.6%。具体如下:

  【统计局:4月CPI环比有所下降同比涨幅略有扩大】国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示,居民消费价格环比有所下降,同比涨幅略有扩大;工业生产者出厂价格环比降幅略有扩大,同比降幅与上月全身发麻,抽筋,不能动,这些症状是癫痫病吗?相同。

  【屈宏斌:工业通缩形势严峻期待宽松加码】汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌解读四月CPI与PPI数据称,与汇丰预期完全一致。CPI录得1.5%,较上月微幅上扬。食品价格同比上涨2.7%,有明显改善,或由于近期猪肉和蔬菜价格小幅反弹所致,非食品价格涨幅与上月持平,未有新通胀压力出现。PPI维持-4.6%的低位,工业通缩形势严峻。2015前四月实际利率仍远高于去年水平,通缩尚未缓解,期待宽松加码。

  【宋清辉:经济已企稳回升货币政策或继续趋松】著名经济学家宋清辉点评4月CPI和PPI数据称,4月份CPI指数环比有所下降,同比涨幅略有扩大。未来半年内通胀会继续上涨,这源自实体经济的企稳回升拉动需求,也是全球货币整体宽松的结果。CPI指数主要反应消费治癫痫病的价格品的价格,在经济增速放缓的新常态下,对物价水平的推升作用变得很有限。

  【申万宏源:货币政策未来进一步宽松仍然可期】申万宏源点评4月CPI和PPI数据称,通胀仍低位运行,二季度通胀预计仍保持低位。我们认为,经济下行压力大,货币政策未来进一步宽松仍然可期,总量上降准降息,扩大直接融资,降准之后,配合降息的概率非常大;结构上定向供给新产业和新增长点,后续结构性政策工具例如PPP、PSL、再贷款、投贷联动、住房金融银行等的使用值得关注。

  【招商宏观:预计5月CPI再度小幅回落至1.2%附近】招商宏观点评4月CPI和PPI数据称,今年全年通胀水平为1.5%,预计5月CPI会再度小幅回落至1.2%附近。在5、6两个月触底之后,通胀水平逐季走高,通胀温和上行贵阳癫痫病治疗基地。降息对降低企业融资成本的作用显著,未来引导实体经济进一步降低融资成本仍需要利率工具的配合。

  【中金债券:CPI弱于预期放松无障碍】中金债券点评4月CPI和PPI数据称,CPI弱于预期,放松无障碍。目前通胀保持低位,5月份CPI可能继续回落,在CPI维持低迷的情况下,物价不构成货币放松的障碍,反而是触发货币进一步放松的因素。4月份M2大概率跌至新低,近期央行进一步放松货币政策的概率上升,债市仍有交易性机会。

  【招商固收:二季度经济底部风险收敛可期】招商固收点评4月CPI和PPI数据称,前期引动通缩预期的猪肉和原油价格均现回升,不过由于翘尾因素,预计5月CPI同比增速下降至1.3%;需求疲弱导致经济面临下行压力,低通胀给予政策一定放松空间,但重心哪个医院治癫痫病须下沉至疏通传导稳增长,二季度经济底部风险收敛可期。

  【国君宏观:PPI持续低迷预计5月降息宽松加码】国君宏观点评4月CPI和PPI数据称,CPI低位回升,PPI持续低迷。预计5月降息、宽松加码、流动性充裕。地方债务置换可能采用定向+公开模式,预计未来还将全面推进抵押再贷款、信贷资产证券化等,注入新流动性与盘活存量相结合,以缓解长端利率的上升。

  【章俊:通胀将持续企稳回升但不会改变宽松政策面】摩根士丹利华鑫证券研究部宏观经济研究主管章俊点评4月CPI和PPI数据称,通胀将持续企稳回升,但不会改变宽松政策面。央行在继续降准降息的基础上,会加大定向调控的力度,从而达到改善货币政策传导机制的目的,从而有效的降低实体经济的融资成本。

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